Análise de ações MILS3: Mills ganha classificação recomendação de compra

Estamos iniciando a cobertura da Mills (MILS3) com uma classificação de compra e um preço-alvo para final de 2023 de R$ 20,10/ação, implicando um potencial de valorização de 97%.

A Mills é líder em locação de plataformas elevatórias aéreas no Brasil, com cerca de 30% de market share. Por meio de recentes operações de M&A, a empresa expandiu seus negócios para o aluguel de máquinas da linha amarela, um mercado pouco penetrado e pulverizado com rentabilidade semelhante que possui potencial de crescimento significativo.

Vale a pena investir em MILS3?

1.  A Mills é líder em todos os segmentos em que atua;
2. Forte estrutura de manutenção que aumenta a rentabilidade de seus negócios;
3. Portfólio diversificado de produtos para locação e forte potencial de crescimento através de oportunidades de cross-sell;
4. Negócios de alta rentabilidade;
5. Histórico bem-sucedido de fusões e aquisições, suportando um maior crescimento por meio de aquisições.

Quais os riscos ao se investir em MILS3?

1. Alta exposição aos setores de construção, siderurgia e metalurgia;
2. Diversificação de suas fontes de receita ainda em curso, o que traz desafios relacionados à manutenção de equipes-chave, à integração adequada à cultura empresa e à realização das sinergias esperadas;
3. A lucratividade da empresa pode ser impactada negativamente se o  processo de revisão de equipamentos não for realizado de forma eficaz.

Sobre MILS3 (MILS3)

A Mills é pioneira e líder no mercado de locação de plataformas elevatórias e construções de alta complexidade no Brasil. A empresa surgiu em 1952 e hoje tem presença em mais em mais de 1.400 cidades do Brasil.

A empresa conta com um portfólio de serviços, para diversos segmentos como a indústria, o comércio, o setor de infraestrutura, a construção civil e a agricultura– com soluções para manutenção, edificação, limpeza, instalação elétrica, pintura e movimentação de estoque, entre outras atividades que envolvam o trabalho em altura e/ou máquinas pesadas (linha amarela).

Atualmente, a Mills está negociando a 4,3x EV/EBITDA 2023, cerca de 16% abaixo da média do setor de locação no Brasil, 29% abaixo de seus pares internacionais.

Fonte: Safra